Теория и стратегия керри-трейда

Японские розничные инвесторы и фонды слевереджем увеличили короткие позиции по иене до 13,5 млрд долларов в ноябре. Эта тенденция указывает на важность иены в рамках инвестиционных стратегий. «Очень большая абсолютная разница в ставках против иены означает, что она всегда будет рассматриваться как валюта финансирования», - сказал Элвин Тан. Однако, волатильность является одним из факторов, мещающих полному использованию иены в рамках керри-трейда.

Стратегия керри-трейда была очень прибыльной. Финансируемые иеной сделки керри, нацеленные на 10 основных и развивающихся валют, с конца года принесли доходность 45% по сравнению с доходностью 32% индекса S&P 500 с учетом реинвестированных дивидендов. Это привлекло множество инвесторов, но также привело к риску, как мы увидели в прошлом году.

Влияние процентных ставок

Процентные ставки являются главной движущей силой на валютных рынках. Банк Японии постепенно повышает ставки, но разрыв в доходности с крупными экономиками, такими как США, все еще велик. Федеральная резервная система снизила базовую процентную ставку в ноябре до диапазона 4,5–4,75%. Даже если Япония повысит процентную ставку примерно до 1%, логика керри-трейда все равно останется обоснованной.

Доллар и доходность в США выросли в последние месяцы на фоне предположений о том, что тарифы и налоговые сокращения Трампа ускорят рост экономики и инфляцию. Однако опасения о политике США могут влиять на рынки и на стратегию керри-трейда.

Влияние торговой войны

Угроза торговой войны при Трампе может повлиять на глобальные активы. Мексиканское песо было популярной валютой для сделок керри-трейда, но риторика Трампа может спровоцировать волатильность, которая делает эту стратегию непривлекательной.

Иена была одной из худших валют в Большой десятке из-за структурных проблем. Несколько месяцев назад она укрепилась до уровня 140, но теперь снова держится вблизи 150. Министерство финансов Японии пытается воздействовать на спекулянтов через вербальные интервенции.

Влияние волатильности

Волатильность на валютных рынках остается низкой, что является важным фактором для стратегии керри-трейда. Показатель валютной волатильности JPMorgan Chase & Co. снизился с постпандемического максимума. Однако сужающийся разрыв в ставках может сдерживать интерес к керри-трейду в следующем году.

Ситуация прояснится после декабрьских заседаний Банка Японии и ФРС. Более мягкий тон управляющего или более жесткий тон председателя ФРС могут вернуть трейдеров к стратегиям керри-трейда.

Подготовлено Profinance.ru по материалам Bloomberg. MarketSnapshot – ProFinance.Ru в Telegram. По теме: Иена вернулась к 150.00 за доллар и продолжит падать.

Tagline : "Obtenez des réponses claires sur vos Finances Publiques avec Free Dom"

Section 1 : Les Questions Fiscales

Les questions fiscales sont un enjeu important pour tous. Dans cette section, nous explorerons en détail les différents aspects des obligations fiscales. Nous examinerons les impôts à payer, les déductions possibles et les procédures à suivre. Vous serez en mesure de comprendre clairement ce que vous devez faire pour respecter les lois fiscales et optimiser vos finances.

Par exemple, nous verrons comment les impôts sur le revenu sont calculés et comment vous pouvez bénéficier de certaines déductions. Nous discuterons également des impôts sur la propriété et des règles applicables. Vous serez informé des différentes sources d'information et des ressources disponibles pour vous aider à gérer vos finances fiscales.

Section 2 : Les Démarches Administratives

Les démarches administratives peuvent être complexes et parfois intimidantes. Cependant, dans cette section, nous allons vous guider tout au long du processus. Nous expliquerons les étapes à suivre pour soumettre vos déclarations et les documents requis.

Par exemple, nous discuterons des procédures pour déclarer vos revenus, vos impôts et vos contributions sociales. Nous vous aiderons à comprendre les délais et les formalités à respecter. Vous serez en mesure de naviguer plus facilement dans le monde administratif et éviter les erreurs courantes.

Section 3 : Les Actualités Financières

Les actualités financières sont constamment en évolution et il est important de rester informé. Dans cette section, nous vous tiendrons au courant des dernières nouveautés et des tendances dans le monde financier.

Par exemple, nous verrons comment les événements internationaux affectent les finances publiques. Nous discuterons des politiques économiques et des décisions gouvernementales qui ont un impact sur nos finances. Vous serez en mesure de prendre des décisions éclairées en fonction des informations les plus récentes.