journalfront

Pasar

Kinerja Keuangan TUGU Tetap Kokoh di Tengah Tantangan Industri Asuransi

2024-11-01

Meskipun tidak lagi mencatatkan pendapatan sekali waktu (one-off gain) di tahun 2024, PT Asuransi Tugu Pratama Indonesia Tbk (TUGU) tetap membukukan kinerja keuangan yang positif sepanjang Januari-September 2024. Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai Rp 552 miliar, meskipun turun 51% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Kinerja Keuangan TUGU Tetap Kokoh di Tengah Tantangan

Pertumbuhan Premi Bruto yang Kuat

Selama periode Januari-September 2024, TUGU berhasil membukukan premi bruto senilai Rp 6,9 triliun, meningkat 26% secara year-on-year (yoy). Kontributor terbesar masih berasal dari segmen asuransi kebakaran, yang mencapai Rp 2,9 triliun atau naik 53% yoy. Segmen asuransi aneka (miscellaneous) juga mencatatkan kenaikan yang signifikan, mencapai Rp 1,4 triliun atau naik 98% yoy.Pertumbuhan premi bruto yang kuat ini menunjukkan kemampuan TUGU dalam memperluas pangsa pasarnya dan memanfaatkan peluang-peluang baru di industri asuransi. Dengan diversifikasi portofolio yang baik, TUGU mampu mengoptimalkan sumber-sumber pendapatan utamanya.

Peningkatan Pendapatan Underwriting dan Investasi

Sejalan dengan pertumbuhan premi bruto, total pendapatan underwriting TUGU juga meningkat 17% yoy menjadi Rp 2,3 triliun. Sementara itu, total pendapatan TUGU yang berasal dari pendapatan underwriting, pendapatan investasi, dan pendapatan usaha lainnya mencapai Rp 3,2 triliun, tumbuh 16% yoy.Peningkatan pendapatan ini menunjukkan kemampuan TUGU dalam mengelola portofolio bisnisnya secara efektif, baik dari sisi underwriting maupun investasi. Hal ini menjadi kunci bagi TUGU untuk mempertahankan profitabilitas di tengah kondisi pasar yang dinamis.

Efisiensi Operasional yang Terjaga

Meskipun total pendapatan TUGU tumbuh double-digit, total beban usaha perseroan hanya naik 6% yoy menjadi Rp 2,4 triliun. Beban klaim neto perseroan hanya naik 9% yoy menjadi Rp 1,6 triliun, sementara beban operasional justru turun 5% yoy menjadi Rp 544 miliar.Kemampuan TUGU dalam mengendalikan beban operasional dan klaim menunjukkan efisiensi yang terjaga. Hal ini menjadi faktor penting dalam mempertahankan marjin laba dan daya saing di industri asuransi yang semakin kompetitif.

Laba Bersih Inti yang Tumbuh Signifikan

Meskipun laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk turun 51% akibat tidak adanya pendapatan sekali waktu, laba bersih inti (core) TUGU justru tumbuh signifikan sebesar 115% selama Januari-September 2024.Pertumbuhan laba bersih inti ini menunjukkan bahwa kinerja operasional TUGU semakin membaik dan semakin berkontribusi terhadap profitabilitas perseroan. Hal ini menjadi sinyal positif bagi investor, mengingat laba bersih inti merupakan indikator utama dalam menilai kinerja perusahaan dalam jangka panjang.

Potensi Peningkatan Harga Saham

Dengan kinerja keuangan yang tetap kuat dan laba bersih inti yang tumbuh signifikan, TUGU dinilai memiliki potensi peningkatan harga saham yang menarik. Saat ini, TUGU masih diperdagangkan dengan rasio Price to Book Value (PBV) yang rendah, yaitu 0,4x, jauh di bawah rata-rata industri asuransi umum dan sektor keuangan.Analis memperkirakan TUGU dapat mencatatkan laba bersih sekitar Rp 700 miliar sepanjang tahun 2024, melampaui ekspektasi konsensus. Hal ini menjadi katalis positif bagi pergerakan harga saham TUGU, dengan potensi upside mencapai 81% dari harga penutupan terakhir.Secara keseluruhan, kinerja keuangan TUGU di sepanjang Januari-September 2024 menunjukkan ketangguhan dan kemampuan adaptasi perseroan dalam menghadapi tantangan pasar. Dengan pertumbuhan premi bruto yang kuat, efisiensi operasional yang terjaga, dan laba bersih inti yang meningkat signifikan, TUGU tetap mampu mempertahankan posisinya sebagai salah satu pemain utama di industri asuransi Indonesia.

Dalam sepekan terakhir, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mengalami penurunan sebesar 1,85%, mencapai level Rp7.574,02. Berbagai faktor, baik domestik maupun global, dinilai menjadi sentimen yang mempengaruhi pergerakan IHSG di tengah masa transisi kepemimpinan nasional.

Gejolak Pasar Modal di Tengah Pergantian Kepemimpinan

Dampak Pelantikan Presiden Baru terhadap Pasar Modal

Direktur Utama Bursa Efek Indonesia (BEI) Iman Rachman mengungkapkan bahwa setelah pelantikan Presiden dan Wakil Presiden RI Prabowo Subianto dan Gibran Rakabuming Raka, IHSG justru mencatatkan penurunan. Hal ini menunjukkan adanya sentimen investor yang cenderung wait and see untuk melihat capaian 100 hari kerja kabinet Prabowo. Investor ingin menilai kinerja dan kebijakan baru yang akan diambil oleh pemerintahan baru sebelum memutuskan langkah investasi mereka.

Rencana Penghapusan Kredit Petani dan Nelayan

Selain itu, rencana Prabowo untuk menghapus kredit 6 juta petani dan nelayan di perbankan juga menjadi perhatian investor. Mengingat mayoritas kapitalisasi pasar BEI dikuasai oleh emiten perbankan, kebijakan ini dianggap dapat berdampak signifikan pada kinerja sektor perbankan. Investor cenderung berhati-hati dalam menyikapi rencana tersebut dan menunggu dampaknya terhadap industri perbankan.

Faktor Global yang Mempengaruhi IHSG

Selain faktor domestik, terdapat pula faktor global yang turut memengaruhi pergerakan IHSG dalam sepekan terakhir. Konflik di Timur Tengah dan Pemilu Amerika Serikat (AS) menjadi isu-isu global yang memicu ketidakpastian di pasar modal. Investor cenderung bersikap lebih hati-hati dalam mengambil keputusan investasi di tengah situasi geopolitik yang dinamis.

Kapitalisasi Pasar dan Nilai Transaksi Harian

Meskipun IHSG mengalami penurunan, Iman Rachman menyampaikan bahwa kapitalisasi pasar BEI saat ini mencapai Rp12,888 triliun, dengan rerata nilai transaksi harian saham sebesar Rp12,92 triliun. Angka-angka ini menunjukkan bahwa pasar modal Indonesia masih memiliki fundamental yang kuat dan likuiditas yang baik.

Respons Positif terhadap Kabinet Baru

Dalam video yang ditampilkan, terdapat informasi mengenai respons positif pasar modal terhadap kabinet baru. Selama 7 hari berturut-turut, IHSG mengalami penguatan, menunjukkan adanya optimisme investor terhadap kepemimpinan baru. Hal ini mengindikasikan bahwa pasar modal memiliki harapan terhadap kebijakan-kebijakan yang akan diambil oleh pemerintahan Prabowo-Gibran.Secara keseluruhan, gejolak pasar modal pasca pelantikan Presiden Prabowo Subianto dan Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka menunjukkan adanya sentimen investor yang bersifat wait and see. Berbagai faktor, baik domestik maupun global, turut mempengaruhi pergerakan IHSG dalam sepekan terakhir. Namun, fundamental pasar modal Indonesia tetap kuat, dengan kapitalisasi pasar dan nilai transaksi harian yang masih tinggi. Investor juga menunjukkan respons positif terhadap kabinet baru, memberikan harapan akan stabilitas dan pertumbuhan pasar modal di masa mendatang.

Pergerakan nilai tukar rupiah terhadap dolar AS tetap stabil di tengah berbagai sentimen ekonomi, baik dari dalam negeri maupun luar negeri. Meskipun terdapat beberapa indikator ekonomi yang menunjukkan perlambatan, seperti Purchasing Managers' Index (PMI) Manufaktur yang mengalami kontraksi selama empat bulan berturut-turut, namun rupiah masih mampu mempertahankan posisinya di kisaran Rp15.690/US$.

Rupiah Bertahan di Tengah Berbagai Sentimen Ekonomi

Sentimen Domestik: PMI Manufaktur dan Inflasi

Data PMI Manufaktur Indonesia yang dirilis S&P Global menunjukkan angka 49,2 pada Oktober 2024, tidak berubah dibandingkan September. Angka ini mengindikasikan sektor manufaktur dalam negeri masih mengalami kontraksi selama empat bulan berturut-turut. Kondisi ini dapat menjadi sinyal perlambatan aktivitas ekonomi di dalam negeri.Di sisi lain, data Indeks Harga Konsumen (IHK) Indonesia diperkirakan akan mencatat inflasi (month to month/mtm) pada Oktober 2024, setelah lima bulan mengalami deflasi. Inflasi pada Oktober dipicu oleh kenaikan sejumlah bahan pokok. Jika IHK (mtm) mencatat inflasi, maka ini akan menjadi inflasi pertama dalam enam bulan. Deflasi yang terjadi selama lima bulan berturut-turut merupakan catatan buruk periode-periode akhir pemerintahan Presiden Joko Widodo, yang memicu kekhawatiran mengenai melemahnya daya beli masyarakat.

Sentimen Global: Perkembangan Ekonomi AS

Dari sisi eksternal, terdapat data dari Amerika Serikat (AS) yang menunjukkan perkembangan positif. Klaim awal untuk tunjangan pengangguran negara bagian di AS turun 12.000 menjadi 216.000 yang disesuaikan secara musiman untuk pekan yang berakhir pada 26 Oktober, level terendah sejak Mei. Meskipun pasar tenaga kerja AS masih ketat, inflasi diperkirakan akan terus mereda.Selain itu, data pengeluaran konsumen AS juga menunjukkan peningkatan. Pengeluaran konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi AS, naik 0,5% bulan lalu setelah kenaikan yang direvisi naik menjadi 0,3% pada bulan Agustus. Ekonom memperkirakan pengeluaran konsumen akan meningkat sebesar 0,4% setelah kenaikan yang sebelumnya dilaporkan sebesar 0,2% pada Agustus.

Analisis Teknikal Pergerakan Rupiah

Secara teknikal, pergerakan rupiah dalam melawan dolar AS sejauh ini masih bergerak terkonsolidasi. Potensi penguatan terdekat ada di support Rp15.660/US$ yang bertepatan dengan garis rata-rata selama 100 jam atau MA100. Sementara itu, untuk resistance terdekat atau potensi pelemahan bisa ke Rp15.780/US$ yang didapatkan dari high candle intraday yang pernah disentuh 29 Oktober 2024.Meskipun terdapat beberapa sentimen ekonomi yang dapat mempengaruhi pergerakan rupiah, baik dari dalam negeri maupun luar negeri, namun hingga saat ini nilai tukar rupiah masih mampu mempertahankan stabilitasnya. Hal ini menunjukkan bahwa fundamental ekonomi Indonesia masih cukup kuat untuk menghadapi berbagai gejolak ekonomi global.