Menguatnya Rupiah: Potensi dan Tantangan di Tahun Depan

Pergerakan rupiah pada akhir tahun 2024 menunjukkan tren positif, meski tetap berada dalam situasi yang cukup menantang. Dengan penurunan suku bunga oleh The Fed, peluang bagi rupiah untuk lebih stabil tampak semakin terbuka. Namun, faktor-faktor lain seperti kenaikan DXY dan imbal hasil US Treasury tenor 10 tahun tetap menjadi perhatian utama.

Konteks Global dan Respons Pasar

Situasi global mempengaruhi pergerakan rupiah secara signifikan. Hasil pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) minggu lalu menjadi salah satu faktor utama. Meskipun The Fed telah memotong suku bunga sebesar 25 basis poin, sinyal yang diberikan bahwa pemangkasan di tahun 2025 akan lebih sedikit, mengirimkan pesan kuat tentang arah kebijakan moneter mendatang. Hal ini menciptakan ketidakpastian di pasar, namun juga membuka peluang bagi rupiah untuk menyesuaikan diri.

Para analis, seperti Peter Grant dari Zaner Metals, melihat potensi jeda pada Januari atau Maret 2025 sebagai momen penting. Meskipun DXY masih berada di level tinggi, pergerakan ini memberikan ruang bagi mata uang lain, termasuk rupiah, untuk menunjukkan stabilitas. Respons pasar terhadap informasi ini menunjukkan adanya optimisme dan kehati-hatian sekaligus.

Faktor-Faktor Pendukung Penguatan Rupiah

Berbagai faktor mendukung penguatan rupiah. Salah satunya adalah kebijakan moneter domestik yang solid. Bank Indonesia (BI) berperan penting dalam menjaga stabilitas nilai tukar rupiah. Langkah-langkah yang diambil BI, seperti intervensi pasar valuta asing, membantu meredam fluktuasi yang berlebihan. Selain itu, investasi asing yang masuk juga memberikan dorongan positif bagi rupiah.

Di sisi lain, kondisi ekonomi domestik yang kuat juga menjadi penopang utama. Pertumbuhan ekonomi yang stabil, inflasi terkendali, dan kebijakan fiskal yang bijaksana semuanya berkontribusi pada penguatan rupiah. Faktor-faktor ini tidak hanya mempengaruhi investor lokal, tetapi juga menarik minat investor internasional, sehingga meningkatkan permintaan terhadap rupiah.

Tantangan dan Prospek di Tahun Mendatang

Meskipun ada penguatan, tantangan tetap ada. Fluktuasi pasar global, khususnya kenaikan DXY dan imbal hasil obligasi AS, dapat mempengaruhi pergerakan rupiah. Namun, prospek jangka panjang tetap menjanjikan. Dengan kebijakan yang tepat dan responsif terhadap perubahan global, rupiah memiliki potensi untuk terus menguat.

Analisis lanjutan menunjukkan bahwa stabilitas ekonomi domestik dan kebijakan moneter yang adaptif akan menjadi kunci utama. Mengingat dinamika global yang cepat berubah, kemampuan untuk menyesuaikan diri dengan cepat akan sangat penting. Dalam konteks ini, kolaborasi antara pemerintah, bank sentral, dan sektor swasta akan memainkan peran vital dalam mendorong pertumbuhan ekonomi dan penguatan rupiah.

Implikasi Ekonomi dan Keuangan

Penguatan rupiah memiliki implikasi luas bagi ekonomi dan keuangan nasional. Untuk sektor ekspor, penguatan ini dapat meningkatkan daya saing produk-produk Indonesia di pasar global. Sementara itu, impor menjadi lebih murah, yang dapat menguntungkan konsumen dan industri yang bergantung pada barang-barang impor. Selain itu, penguatan rupiah juga berdampak positif pada pasar modal, dengan meningkatnya minat investor asing.

Dari perspektif keuangan, penguatan rupiah dapat mengurangi risiko hutang luar negeri. Dengan nilai tukar yang lebih stabil, biaya pinjaman dalam mata uang asing menjadi lebih terjangkau. Ini juga berarti bahwa utang-utang yang dinyatakan dalam dolar AS akan lebih mudah dilunasi. Secara keseluruhan, penguatan rupiah berpotensi membawa manfaat signifikan bagi stabilitas keuangan dan pertumbuhan ekonomi.

Saham PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO) mengalami penguatan signifikan pada perdagangan Senin, 23 Desember. Peningkatan ini terjadi seiring dengan kenaikan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Dalam periode enam bulan terakhir, saham GOTO telah naik hampir 40%, sementara IHSG hanya naik 3,15%. Analisis menunjukkan bahwa perbaikan profitabilitas dan kebijakan moneter yang lebih akomodatif menjadi faktor utama pendorong kenaikan ini. Meski demikian, valuasi saham GOTO masih relatif rendah dibandingkan dengan pesaingnya, memberikan potensi imbal hasil yang menarik bagi investor.

Kinerja Saham GoTo Mencapai Rekor Baru

Pada hari Senin, 23 Desember, di tengah musim penghujang yang mendominasi Jakarta, saham GoTo mencatat peningkatan harga hingga Rp71 per saham, atau naik 2,90%. Ini berlangsung bersamaan dengan kenaikan IHSG sebesar 1,61% ke posisi 7.096. Data dari Bursa Efek Indonesia (BEI) menunjukkan bahwa dalam enam bulan terakhir, saham GOTO telah menguat 39,22%, jauh melampaui kenaikan IHSG yang hanya 3,15%. Secara bulanan, saham ini pernah mencapai puncaknya di Rp81 per saham pada 9 Desember, meskipun kemudian ditutup di Rp76 per saham.

Dari 3 Juni hingga 20 Desember 2024, BEI mencatat bahwa harga saham GOTO naik 7,8% dari Rp64 per saham menjadi Rp69 per saham. Para analis, seperti Gani dari Ciptadana Sekuritas, menyoroti tren penguatan saham-saham teknologi, termasuk GoTo, yang dipengaruhi oleh kebijakan moneter yang lebih akomodatif dan perbaikan profitabilitas. Menurut Gani, meskipun saham GoTo mengalami koreksi, fundamental dan prospeknya tetap kuat, menjadikannya investasi yang atraktif.

Analisis lanjutan oleh Abdul Azis dari Kiwoom Sekuritas menunjukkan bahwa valuasi saham GOTO masih sangat murah dibandingkan dengan pesaingnya. Rasio Price to Book Value (PBV) GOTO adalah 2,6 kali, sementara rata-rata PBV perusahaan teknologi lainnya mencapai 5,4 kali. Jika GOTO mencapai PBV 4 kali, harga sahamnya berpotensi mencapai Rp106 per saham, memberikan return lebih dari 50%. Selain itu, perseroan juga sedang menuju pencapaian EBITDA positif di kuartal IV-2024, yang semakin mendekati titik impas untuk tahun buku 2024.

GOTO juga telah melakukan aksi korporasi pembelian kembali saham alias share buyback senilai US$200 juta atau setara dengan Rp3,2 triliun. Per November, perseroan telah membeli kembali 2,6 miliar saham, yang diperkirakan akan meningkatkan nilai pemegang saham.

Berdasarkan analisis ini, para ahli menilai bahwa saham GOTO masih memiliki ruang pertumbuhan yang besar. Target harga saham GOTO oleh beberapa analis bahkan mencapai Rp100 per saham, memberikan potensi upside hingga 45% dari harga penutupan terakhir. Hal ini menjadikan saham GOTO sebagai pilihan investasi yang menjanjikan di tengah dinamika pasar saham Indonesia.

Dari sudut pandang seorang investor, penguatan saham GoTo menawarkan peluang investasi yang menarik. Meskipun ada risiko fluktuasi pasar, fundamental yang kuat dan potensi pertumbuhan yang besar membuat saham ini menjadi pilihan yang layak untuk portofolio jangka panjang. Bagi para analis, ini menunjukkan bahwa meskipun ada tantangan, perusahaan teknologi seperti GoTo masih memiliki prospek cerah di masa depan.